Hisse Senedi Getirilerini Tahmin Etmenin Temel Zorlukları 

Şirket değerleme yöntemleri hisse senedi getirilerinin en güvenilir öngörüsüdür. Ancak bunlar güvenilir olmaktan uzaktır ve yatırımcıların bu yöntemleri ihtiyatlı bir şekilde kullanması gerekmektedir.

Bir yatırım planı oluşturmak için hisse senetlerinin (aynı zamanda tahviller ve diğer alternatif yatırımların) getirisini tahmin etmek gerekir. Getiri tahmini, risk alma ihtiyacınızı yani hedefinize ulaşmak için hisse senetlerine ne kadar yüksek bir yatırım yapmanız gerektiğini belirler. Tahmininiz çok yüksekse emeklilik hedefinize ulaşmanıza yetecek kadar varlığınız olmayabilir. Çok düşük olması, gereğinden fazla risk alarak hisse senetlerine daha fazla yatırım yapmanıza yol açabilir. Alternatif olarak, hedefinizi düşürmenize, daha fazla tasarruf etmenize veya daha uzun süre çalışmayı planlamanıza neden olabilir. Beklenen hisse senedi getirileri konusunda, hisse senedi risk primleri, olgun hisse senedi piyasalarında bile hızla değişebilir. Hisse senedi getirilerinin tarihsel değişkenliği ve kısa vadede hisse senedi fiyatlarını tahmin etmenin zorluğu göz önüne alındığında, ufuk uzadıkça getirileri tahmin etme yeteneğinin artması şaşırtıcı değildir.

Tahmini özsermaye getirilerinin nasıl ele alınacağı

Hisse senedi risk primi büyük ölçüde ve hızlı bir şekilde değişebilir. Yatırımcıların herhangi bir tahmine yalnızca getirilerin geniş bir olası dağılımının ortalaması olarak yaklaşması kritik önem taşıyor.

Önceki verilerden ne öğrenebiliriz? Şirket değerleme yöntemleri kesinlikle çok önemlidir. Ancak bir yatırım planı geliştirirken hazırlanmamız gereken çok çeşitli potansiyel sonuçlar mevcuttur; bir yatırım planının, finansal varlıkların önceden belirlenen bir seviyenin altına düşmesi durumunda yapılması gerekenleri listeleyen bir acil durum planı olan bir "B planı" içermesi de bu nedenledir. Eylemler, işgücünde kalmayı veya işgücüne geri dönmeyi, mevcut harcamaları azaltmayı, finansal hedefi düşürmeyi, bir evi satmayı ve/veya daha düşük yaşam maliyeti olan bir yere taşınmayı içerebilir.

Yatırımcı çıkarımları

Kanıtlar gelecekteki hisse senedi getirilerini tahmin etmenin basit bir iş olmadığını açıkça ortaya koyuyor. Piyasaları kısa vadeli tahminlere dayalı olarak zamanlamaya çalışmanın bu kadar zor olmasının ve Warren Buffett (“Borsa, paranın aktif kişiden sabırlı aktarıldığı bir nakil merkezi görevi görüyor”) ve Peter Lynch (“Düzeltmeleri öngörmeye çalışan yatırımcılar, tüm düzeltmelerin toplamından çok daha fazla para kaybetti”) gibi efsanevi yatırımcıların piyasaları zamanlamaya çalışmamalarını tavsiye etmesinin nedeni budur.

Geleceği gösteren küre olmadan finansal planlar geliştirmemiz gerektiğinden, mevcut en iyi araçları kullanmalıyız. Ancak bu araçları kullanırken tahminlerin doğruluğu konusunda şüpheciliğe sahip olmamız gerekmektedir. Bunları yalnızca olası sonuçların çok geniş bir potansiyel dağılımının ortalaması olarak ele almalıyız. Örnek olarak, 2011'de Kore Bileşik Hisse Senedi Fiyat Endeksi'nin 2023'e kadar 12 yıllık dönem boyunca sadece %7,47 getiri sağlayacağını öngören hiç kimseden haberim yok.

Kapsamlı yatırım planınız, hisse senedi riski priminin beklenenden düşük çıkması durumunda uygulayacağınız seçenekleri içermelidir. Planınızın birincil hedefine ulaşmada başarısız olmasını önlemek için gerçekleştireceğiniz eylemleri listelemeniz gerekir. Bu varlıklarınızın sizin tahmininizden daha uzun süre dayanmasını sağlar.

İfade edilen tüm görüşler yalnızca kendi görüşlerimdir ve milyonlarcayalan.com veya iştiraklerinin görüşlerini yansıtmaz. Bu bilgiler yalnızca genel bilgilendirme amacıyla verilmiştir ve mali, vergisel veya hukuki tavsiye olarak yorumlanmamalıdır. Bazı bilgiler üçüncü taraf verilerine dayalıdır ve güncelliğini yitirebilir veya başka bir şekilde bildirimde bulunmaksızın bunların yerine başka bilgiler geçebilir. Üçüncü taraf bilgilerinin güvenilir olduğu kabul edilir ancak doğruluğu ve eksiksizliği garanti edilemez.